На сколько реальна девальвация рубля в 2019 году?

Итоги дивидендного сезона могут негативно повлиять на рынок российских акций и курс рубля в целом. В 2018 году российский рынок акций показал один из лучших результатов в мире, а в первые 4 месяца этого года он сдал лидирующие позиции и торгуется на уровне прочих развивающихся рынков.

На данный момент основным драйвером рынка являются ожидания рекордных дивидендов, так как цены на нефть по-прежнему очень высокие. Но ситуация может измениться и тогда коррекция рынка может негативно повлиять на рубль. Если цены на нефть снизятся – вероятен отток капитала, так как инвесторы уже сейчас говорят о слабой русской экономике, высоких санкционных рисках, плохом деловом климате в России и угрозе девальвации рубля.

По предварительным прогнозам аналитиков Банка России, в первом квартале 2019 года отток капитала из России составил 25,2 миллиарда долларов. За весь 2017 год со страны было выведено 25,1 миллиарда. За первый квартал 2018 года страну покинули 16,1 миллиарда долларов. Инвестиционный климат постепенно ухудшается.

Примечательно и то, что представители Центробанка уже просчитали возможный показатель оттока капитала о страны в 2019 году. По предварительным прогнозам, суммарный отток капитала в текущем году составит около 35 миллиардов долларов.

Эксперты разошлись во мнениях

Экономист Никита Масленников полагает, что отток капитала – штатная ситуация. Такое уже происходило и повода для серьёзных опасений нет. Представители СМИ нагнетают панику, причиной которой является неправильная интерпретация платёжного баланса.

Аналитик ГК ФИНАМ Алексей Коренев, в свою очередь, говорит о том, что отток капитала происходит благодаря постоянным санкционным угрозам и форс-мажорным ситуациям вроде отключения России от SWIFT и платежных систем Visa и MasterCard, которым Запад пугает Москву на протяжении последних лет. Но важно понимать, что представители западного бизнеса все еще прочно связаны с Россией.

Аналитик говорит о том, что новые серьёзные санкции, способные реально повлиять на экономику России, приниматься будут лишь в том случае, если западный бизнес покинет страну. США и другие государства никогда не будут действовать себе в ущерб и важно это осознавать.

Девальвация рубля возможна лишь в случае, если на Западе начнётся кризис. Падающие западные рынки могут потянуть Россию за собой, инвестиционный климат станет совсем неблагоприятным, ведь инвесторы перестанут вкладываться в экономики развивающихся стран. Но такого ухудшения пока не предвидится. Подобный сценарий является форс-мажором, и предугадать его будет достаточно сложно. Пока предпосылок для глобального мирового кризиса нет. Развитие мировых экономик действительно замедляется, но повода для опасений все еще нет.

Вместе с тем, ведущий аналитик банка «Солидарность» Александр Абрамов заявил, что впервые с 2008 года русские баки работают с отрицательной балансовой позицией по валюте. Пока ситуация сбалансированная, но если она изменится – кредитные организации будут приобретать валюту для того, чтоб свести баланс. Иностранные спекулянты, держащие активы в рублях, стремительно избавятся от них, и это ударит по рублю. Повторится ситуация 2008 года, когда показатели роста экономики замедлились, и банки вынуждены были бороться с угрозой серьёзного экономического кризиса.